進入2026年開年，全球人工智能（AI）算力需求持續井噴，推動算力租賃市場進入新一輪漲價周期。業內監測數據顯示，截至2月底，英偉達高端GPU租賃價格較上月普遍上漲15%-30%，其中H200和H100型號漲幅最為顯著，已成為本輪漲價的核心焦點。專家分析，此輪價格調整反映了供需嚴重失衡的現實，預計3月份高端算力租金仍有10%左右的上行空間，行業正式步入“賣方市場”。

據多家算力服務商和市場研究機構披露，H200型號的時租價格已攀升至7.5-8.0元/卡時，月租金達6.0-6.6萬元，環比漲幅高達25%-30%；H100型號月租金則漲至5.5-6.0萬元，漲幅15%-20%。訂單排期進一步延長，H200交付已排至2027年第二季度，H100排至2027年第一季度。這一現象并非孤例，優刻得、森華易騰等頭部服務商已官宣3月起全線產品調價20%-30%，香港地區針對阿里等大客戶的漲價率先落地。

漲價潮呈現結構性分化特征：高端GPU算力領漲，中低端價格相對走弱。例如，英偉達頂級算力H200單臺時租從5.8元漲至7.8元，A100/H100環比漲15%，單卡月租金最高達5萬元。國產芯片如昇騰910B和摩爾線程MTT S5000漲幅相對溫和，僅10%-15%，在成都市場顯示出價格競爭力。整體而言，本輪提價覆蓋全域，從一線城市蔓延至全國，從高端延伸至全品類服務。01PART漲價成因：AI需求爆發與供給瓶頸雙重擠壓

業內人士指出，此輪漲價的核心驅動在于供需嚴重錯配。需求端，春節期間AI紅包、智能體及多模態應用普及，推動AI推理需求達到訓練需求的5-10倍。全球最大的AI模型API聚合平臺OpenRouter數據顯示，2月9日至15日，中國模型Token調用量達4.12萬億，首次超過美國模型的2.94萬億。摩根大通研報分析稱，大型互聯網平臺加速推廣聊天機器人，推升推理量并加快Token消耗。

此外，OpenClaw開源AI代理框架的病毒式流行進一步放大需求壓力。該框架于2025年11月推出，2026年初迅速席卷全球，累計GitHub星標超14.5萬，成為代理式AI（agentic AI）的代表。其本地優先設計雖可利用邊緣設備運行復雜任務，但依賴大規模API調用和推理計算，導致OpenRouter平臺令牌使用量在年初激增近一倍，推動整體AI推理需求翻番。業內分析稱，OpenClaw的爆發直接刺激NVIDIA H100等GPU租賃價格反彈，預計其安裝量和自動化執行增長將持續加劇供需失衡。

供給端，英偉達高端GPU交付周期大幅拉長，受產能傾斜AI領域影響。硬件成本全線上漲：內存、硬盤和服務器價格較2025年初漲30%，數據中心土地、電力、散熱成本上漲15%。液冷技術成為高端標配，Vertiv等供應商訂單同比激增252%。英偉達1月宣布向美國AI云端運算企業CoreWeave投資20億美元，旨在加速后者到2030年增加超過5GW AI計算能力，進一步強化市場預期。

算想科技CEO曾宇在接受采訪時表示：“市場對算力的需求仍在增加，算力租賃目前基本處于供不應求的狀態。很多AI相關企業選擇租賃而非自購，以避開價格高點。”此外，英偉達對華供應縮減30%，B200等芯片國內溢價20%，也加劇了本地租賃市場的緊俏。02PART市場影響與產業鏈受益

漲價潮已傳導至資本市場。2月26日，A股算力租賃概念股集體走強，潤澤科技一度觸及20%漲停，中貝通信、華勝天成、智微智能漲停，光環新網等跟漲。鴻博股份作為英偉達高端算力核心服務商，被市場視為本次漲價的核心受益者，預計其算力業務毛利達2.2-2.5億元。云計算和電力股亦掀起漲停潮，云天勵飛-U、普元信息漲停。

然而，漲價也引發部分擔憂。英偉達2月26日股價大跌5.5%，市值蒸發近2600億美元，部分歸因于投資者對AI資本開支未來盈利前景的疑慮，以及數據中心空置率高等問題。MoE架構的出現，使推理顯存占用降低60%，吞吐量提升19倍，或弱化對高端GPU的線性需求。

03PART未來展望：高位運行至年底 2027年或緩解

行業預判，本輪漲價持續性強，高端算力價格將高位運行至2026年底。短期內（2-6月），供給缺口擴大，價格或加速上漲15%-25%；中期（7-12月），英偉達B200/H200產能小幅釋放，國產算力放量，漲幅收窄至10%-20%。2027年新一代芯片量產后，價格才有望逐步回落。

中國市場規模預計2026年達2600億元，年增速20%以上。云巨頭如阿里云、騰訊云與專業平臺如AutoDL并存，形成多元化格局。專家強調，漲價雖短期加劇企業成本壓力，但長遠將推動國產算力加速迭代，促進AI生態健康發展。